什么是填权和除权

导读：在股票交易中，股票的价格会因为公司业绩等因素而发生改变，而填权与除权是在这种情况下发生的重要事件。填权和除权的意义在于调整公司股票的价格和股数，从而保持市场公正和实力比较。本篇文章将详细介绍填权和除权的定义、类型、计算方法、影响因素等方面的内容，帮助读者了解这一知识点。

1.什么是填权和除权

填权和除权是上市公司根据股本变化所进行的重要股价调整事件。填权主要是指在公司股份有扩大而流通股进一步增多的情况下，旧股东按照一定数额以较低价格向新股东增发股权，以保证其股权不变。而除权则是指在公司股权缩小、流通股进一步减少的情况下，新股东按照一定数额以较高价格向旧股东减少股权，以保证公司整体价值不变。

2.填权的类型及计算方法

2.1 增发新股

填权的主要形式是增发新股，这种情况下，公司股本增加，持股数量没有变化，持股比例下降。新股价打折，旧股东按照一定比例获得新股，旧股减值，新股扩股，但总市值不变。

计算方法：

Markopoulous（2008）和Bhattacharya和Chaudhury（1987）的研究表明，在股本变化时，填权因子可以通过向旧市盈率加一个修正项来建立一个与市场变化相关的函数，即：

填权因子=（新股数/旧股数）×（新股价格/旧股价格），旧股价=旧股价×填权因子

2.2 股息派发

填权还可以通过派发股息而实现。股息的发放既能够提高公司股票的市场竞争力，又能够提升股东的股息收入，从而调整股价。

计算方法：

股息填权主要是根据公司公布的股息派发方案来计算。通过公布的派息比例，可以计算出股息填权因子。具体计算方法为：

填权因子=(1+股息比率)，旧股价=旧股价×填权因子

3. 除权的类型及计算方法

3.1 配股

配股是指公司发行新股，由原有股东以一定比例认购，认购价格比市场价格要高，但是公司因此获得的新资金可以用于扩大生产和业务投资。配股是一种典型的除权方式。

计算方法：

公司股票除权后，配股价格会上涨，旧股数将减小。具体的计算方法为：

除权后的股价=除权前股价/（1+配股比率），旧股价=除权后股价×除权比率

3.2 增加现金红利

除权还可以通过增加现金红利而实现。公司所派发的现金红利数目越高，意味着公司业绩越好，股市对公司的股票信心就越高。

计算方法：

股票除权后，新的股息将增加。具体的计算方法为：

除权后的股价=除权前股价-现金红利/除权后的总股数，旧股价=除权后股价×除权比率

4. 影响填权和除权的因素

股票市场波动： 市场行情在一定程度上会影响到股价，影响公司股票价格的波动也会导致填权及除权。(内容摘自 http://www.guildedeveloppeurs.com/)

公司业绩： 公司业绩好坏对于其股票市场行情有着至关重要的影响。好的公司业绩能够让其股票的价格成倍增长，坏的公司业绩则会造成其股票价格下跌。(内容摘自 http://www.guildedeveloppeurs.com/)

行业竞争情况：同行业竞争的情况也会影响公司股票的表现和市场行情。

5.总结

填权和除权是公司股本发生变化时的一种重要调整方式，能够在保持市场公正和实力比较的同时对股票价格和股数进行调整。填权的类型包括增发新股和派发股息，而除权的类型包括配股和增加现金红利。填权和除权的影响因素主要包括股票市场波动、公司业绩、行业竞争情况等。了解这些内容可以帮助投资者更好地处理股票投资的各种情况和风险，提高其投资的成功率和收益率。