基金为什么不能像股票一样立刻卖

基金和股票在投资领域常被拿来比较。但是，在卖出方面，基金和股票却存在着较大的不同。股票可以随时买卖，但是基金却不能像股票一样立刻卖。那么，为什么基金不能立刻卖呢？下面我们就来详细探讨一下。

1.基金投资的特性

基金作为一种投资工具，与股票存在着本质上的不同。基金是由基金公司汇集大量投资者资金，由专业的基金经理根据基金投资方案、基金合同的约定等规定对众多标的进行分散、选择组合投资的一种投资方式。而与之不同的是，股票是一种个体投资方式，股票的买卖由个人投资者自主决策执行。由于基金涉及了大量的资产和投资者的资金，因此，基金投资的决策与操作也与股票有很大不同。

1.1 基金投资的分散化特点

基金的投资方式是按照基金合同的规定，将投资者的资金集中起来，由基金经理将其分散配置到不同的证券资产上，这样可以降低投资风险。基金这种资产组合的方式，使得基金资产的流动性受到了限制。这也是基金不能像股票一样立刻卖出的主要原因之一。当有大量投资者同时要求基金公司抛出持有的某一只股票时，基金管理人就会面临大量赎回的声音，于是就不能按照各投资者要求立即卖出单一证券，需要更好地处理赎回请求，使投资者资金变现需要一定的时间周期。

1.2 基金买卖的决策和操作时间

基金投资时需要遵循一定的交易规则，例如在美国基金交易市场中，一项证券买卖交易完成的时间一般分为两步，步是客户发出赎回或认购指令，第二步是按时下的价格进行交易。美国股票交易所在交易期间从早上9点半到下午4点，但是美国基金交易市场的交易时段一般仅限于上午9点半至下午4点，每交易日存在开盘、收盘等时段。不同于股票的实时交易模式，基金交易需要等到交易关闭后方可确认当日的所买卖的价格。

2.基金投资的运作机制

基金不能像股票那样及时快速地买卖还与基金的运作机制有关。基金公司投资者参与过程的理解，能让我们更好的理解基金不能像股票一样立刻卖的原因。

2.1 基金净值

基金的单位净值是所有投资者持有该基金所占资产的市值，即基金公司持有证券市值总额除以基金份数。基金交易以单位净值作为基础，每个基金交易日结束后，根据当日持仓中各种投资标的的市场价格计算出当日基金的单位净值，由此确认当日赎回份额的净值。基金交易必须以基金的单位净值作为标准，所以基金的赎回需要根据其单位净值来进行，要保证交易的公正性、透明度，这也限制了基金不能够像股票那样随时买卖。

2.2 基金资产的分散化

基金通过分散化的方式投资于多种证券资产，基金资产是基金与基金经理对证券资产的共同配选与决策后的资产组合，涉及了证券投资组合等复杂的操作，这样的投资组合需要在特定的日期才能够遵循协调的方案进行成交。基金要执行赎回操作，需要按照发生赎回申请时标准的净值来处理，且经过处理后，可以对现金头寸进行管理安排，在可以充分稳定的利润时机可以卖出部分持仓，但这种处理方式会过度分散所得收益，限制了基金的随时卖出可能性。

3.基金不能如股票一样立刻卖的具体影响

基金不能如股票一样立刻卖出，会在一定程度上对投资者产生影响。

3.1 基金赎回的困难

部分投资者往往将基金看作是短期投资的工具，如基金快速升值后，会立即赎回基金份额，一定程度上对基金的持有期影响较大。如果基金投资者需要提前赎回，可能会因为基金的流动性不够导致资金无法及时变现或赎回时面临不必要的成本。因此，投资者在投资时应当考虑到个人的风险偏好、风险承受能力、持有时间等因素，进行合适的持有期间及投资方案。

3.2 基金的交易风险

基金不像股票一样可以随时买卖，这意味着你不能立马卖出持有的基金来远离基金的某些风险。不像股票经纪人以及其他市场员工一样，基金公司必须持有基金的股票。这个问题对于那些需要快速动用资金的基金投资者来说可能是一个棘手的问题，也可能导致基金投资者的风险扩大。

4.总结归纳

基金和股票，虽然都属于证券类资产，但在投资方案、交易机制、赎回方式等方面存在着显著的不同。由于基金披露持仓信息的滞后、资产组合的分散性以及基金净值的影响因素等因素，基金买卖的流动性都比股票要低。基金不同于股票，其买卖市场存在规定的交易活动时间，以及各种基金规范的交易限制，仅在发生赎回申请时才具有优先权等等。在投资基金时，投资者应了解资金流向和基金实际投资进展进展情况，并适当调整自己的风险偏好，以适应基金的相对流动性不足的特点。