新三板的三个层次

新三板是我国国内交易市场的公开平台之一，其主要面向的是创新型、成长型中小企业，目的是为企业提供融资渠道、投资机会，并促进企业发展。不同于A股市场，新三板分为三个不同的层次，包括挂牌公司层、创新层、基础层。本文将详细介绍新三板三个层次的主要特点和区别。

层：挂牌公司层

挂牌公司层是新三板最基础的层次。企业在这一层面上市可以提升企业的知名度和公信力，但限制较多。主要限制包括企业的交易规模不能超过50万元，交易方式只能是报价询价商议成交形式，成交价格也要在20%以内的涨跌幅范围内。同时，企业还需要满足上市条件，例如要求注册资本1000万元，净资产不低于5000万元等。

1.1 挂牌公司层的优点

1. 企业可通过挂牌逐步提升自身的管理水平、财务水平和经营能力。此外，挂牌公司层还为市场提供了一种透明化的信息披露机制，有助于为投资者提供更为公正的信息，并提高其信心和对市场的信任度。

2. 引进战略投资者。处于挂牌公司层的企业可以进一步扩大与其他企业的合作机会，通过引进战略投资者、进行并购等方式，获取更多的资源。

1.2 挂牌公司层的缺点

1. 挂牌公司层流动性较低。由于交易规模受到限制，企业上市后，交易量相对较少，流动性相对较低，难以吸引大量的投资者。

2. 实施难度较大。挂牌公司层实施难度较大，需要了解和掌握市场的运作规则，逐步提高公司的管理水平和财务水平，花费更多的成本和时间。

第二层：创新层

创新层是相对于挂牌公司层而言的第二层。在交易方式和交易规则上与挂牌公司层有所不同。创新层上市企业的交易方式是集合竞价方式，可以采用盘前定价和盘中定价两种方式。同时，交易规模限制也有所放宽，达到100万元。但是，企业上市的条件相对更为严格，注册资本需要达到5000万，净资产不低于2亿元。

2.1 创新层的优点

1. 更为开放的交易规则。创新层相对于挂牌公司层而言，解除了部分交易限制，为企业提供了更为开放、灵活的交易环境。

2. 有助于企业获得更多的资金支持。创新层上市企业在市场上受到较高的认可，更容易获得更多的资金支持。

2.2 创新层的缺点

1. 上市条件过于严格。创新层相对而言，上市条件过于严格，限制了一部分潜在的上市公司，难以进入创新层。

2. 企业信息披露问题。在创新层上市的企业需要更多的信息披露，从而面临更高的信息发布成本和风险。

第三层：基础层

基础层是新三板更高的交易层次。特点是交易规模放宽、交易所需时间缩短、报价方式更加灵活，同时也要求上市公司的净资产不低于5000万元，注册资本不低于5000万元。此外，还需要满足其他严格的上市条件。

3.1 基础层的优点

1. 更灵活的交易方式。基础层交易方式更为灵活，可以采用多种报价方式，如限价盘和对盘交易等，使得交易更为高效便捷。

2. 更大的流动性。与其他两层相比，基础层的交易规模和交易量都更大，流动性也更高，更具吸引力。

3.2 基础层的缺点

1. 进入门槛较高。基础层的上市条件非常严格，对企业提出了更高的要求。

2. 目前参与投资者水平较低。目前，参与新三板基础层交易的主要是一些金融机构和专业投资者，个人投资者和普通投资者的参与度不高。

总结

新三板是国内相对较为开放的交易市场，目前分为挂牌公司层、创新层、基础层三个层次。每一层次对企业提出了不同的要求和限制。挂牌公司层是最基础的层次，有助于企业提升管理水平和财务水平，但流动性较低，在实施上也有较大的困难。创新层相对而言更为开放，但上市条件过于严格。基础层交易规模放宽、交易所需时间缩短，但进入门槛也较高，需要符合更高的要求。总的来说，新三板的三个层次各有利弊，企业应根据自身情况和目标选择合适的层次。