期权一定要行权的吗

导读：期权是一种金融衍生品，采用的是合约的方式，在约定的时间和价格内购买或出售某个标的资产。在期权市场上，投资者有权选择是否行使期权，但是是否一定要行权呢？本文将为您详细解答。

一、什么是期权

期权，顾名思义，就是在约定的时间内可以选择买进或卖出某项资产的权利，而并非义务。期权的价值来源于它所规定的交割时间及价格，并且期权本身不享有投票权和分红权。期权的类型有很多种，常见的包括欧式期权、美式期权、亚式期权、障碍期权等。

1.1 欧式期权和美式期权

欧式期权和美式期权是期权市场中最为常见的两种期权类型。其中，欧式期权只能在到期之日行使，而美式期权则可以在到期前任意时间行使，这就使得美式期权的定价要比欧式期权高一些。

1.2 亚式期权和障碍期权

亚式期权是指在某一特定时间范围内，以资产价格的平均值、更高价或更低价为基础的期权。而障碍期权则是指只有当资产价格超过一定障碍水平时，期权才能行使。

二、期权行权的意义

期权的行权意味着投资者履行其义务，可以获取对应的利益，而期权的不行使则是投资者的选择。

2.1 在权利金等方面考虑

在某些情况下，投资者选择行使期权是很合适的选择。例如，期权到期时价内，如果投资者持有认购期权，那么就可以用期权购买价低于市场价格的标的资产，然后再以市场价格卖出获利，如果投资者持有认沽期权，则可以先用期权卖出价高于市场价格的标的资产，再以市场价格买进，获得差价收益。

2.2 在标的资产价格方面考虑

另一方面，期权行使的决定是取决于标的资产价格的变化以及期权条款中所规定的价格。如果这些价格高于市场价格，那么行使期权是必要的。投资者可以利用期权来锁定某种商品或者资产的价格。例如，种植玉米的农场主可以使用期权来锁定未来的玉米价格，来规避价格波动的风险。

三、期权不一定要行使的原因

期权不一定要行使的原因则是由于行权所产生的成本可能会高于其所带来的收益，或行权对投资者来说会带来额外的损失。

3.1 行权成本高于收益

举个例子，如果一位投资者持有认购期权，购买价格为10元，标的资产在期权到期时的价格为11元，那么行使期权就可以获取到每份1元的收益。但如果行使期权需要支付1.5元的行权费用，那么实际上操作成本会更高，反而不行使期权可以获得更大的收益。

3.2 行权会带来额外的损失

此外，如果持有认购期权并行权，那么就必须购买标的资产，而后者有可能会尴尬地落入对方手中。这不仅造成为持仓成本的飞升，还有可能会带来损失。

四、总结归纳

期权在行权时，取决于标的资产价格、期权价格、行权费等因素，投资者可以选择是否行权。如果投资者认为行权所产生的成本低于所带来的收益，或者相反，不行使期权可以获得更高的收益，那么就可以选择不行使期权，反之则行使期权。