衡量基金收益的三个指标

1.净值增长率

基金的净值增长率是指某一时间段内基金的资产增值所对应的百分比。它能够反映基金经理的管理水平以及基金投资组合的表现。我们通常通过查看基金的净值增长率来判断一只基金的表现，而一个好的基金的净值增长率通常是超过5%的。

1.1 净值增长率的计算方法

净值增长率可以通过如下公式来计算：净值增长率 = （策略净值本期 - 策略净值上期）/ 策略净值上期 *

例如，某只基金今年初的净值为10元，年底净值为11元，那么这只基金的净值增长率为（11-10）/10 * = 10%

1.2 净值增长率的优势和不足

净值增长率是衡量基金投资业绩的最主要指标之一，它具有能够全面反映基金发展趋势和业绩表现的优势。但是它并不能全面地反映出基金的风险水平以及收益分布情况，因此我们还需要其他的指标来辅助评估基金的风险等级。

2.夏普比率

夏普比率是基金管理人员投资管理能力的度量标准之一，它是用于衡量在风险和收益之间取得平衡的工具，它能够告诉投资者在承受多大的风险后能够获得多少收益。

2.1夏普比率的计算方法

夏普比率可以使用以下公式计算：夏普比率 = (策略年化收益率 - 无风险利率) / 策略年化收益率波动率

其中，策略年化收益率=（1+ 策略投资总收益率）^(1/n) - 1。策略年化收益率可看做策略在一年内的累计收益率，n为策略的投资期限，通常为一年。无风险利率代表的是无风险投资的收益情况。最后一项表示策略在一年内的收益波动情况。

2.2夏普比率的优劣

夏普比率能够衡量基金管理人员的业绩表现，同时，它也能反映基金的风险收益状况，并且适用于对比短期表现。不过，夏普比率也有致命的不足，它并不能考虑基金的收益分布的情况。因此，在评估基金时，我们需要将夏普比率和其他指标结合起来复合、综合地分析。

3.阿尔法

阿尔法是一种基金特有的指标，它能告诉你分析股票、债券或其他相关证券等个别投资工具收益率的方法。它是一个相对指标，它衡量了一个基金的实际回报率与其预期回报率之间的差异。

3.1 阿尔法的计算方法

阿尔法可以使用以下公式计算：阿尔法 = 策略预期收益率 - 无风险利率 - β (市场指数的超额收益率 - 无风险利率)

其中β表示策略相对于无风险资产的经度，当β＝1的时候，策略投资组合的表现与市场完全一致。策略预期收益率是指策略在某一时间段内的预期业绩表现。因此，如果负阿尔法的结果说明，该基金的投资组合表现不如市场表现。反之，正阿尔法的结果说明该基金的表现超过了市场的表现。

3.2 阿尔法的优缺点

阿尔法能够为我们提供很多有用的信息，例如基金经理的能力和交易技巧。它也能够帮助我们了解基金的定位以及对收益的期望。但是，阿尔法并不能全面反映出基金股票池的风险收益状况，且可能出现因为数据不充分引起的误判。因此，在使用阿尔法指标时，我们需要结合其他指标作为补充来进行评估。

总结

在评估基金的收益表现时，投资者需要参考多个指标。净值增长率、夏普比率和阿尔法指标都是基金行业的前三大指标。虽然每个指标都有其局限性，但通过结合使用，我们可以得到更全面和准确的投资决策。通过对这些指标的理解和应用，投资者可以更好地理解和评估基金收益状况，以把握投资机会并降低风险。