市盈率在什么范围是合理的

一、定义市盈率

市盈率，即市场上普通股的价格与每股收益之比，是衡量一家公司股票价格是否繁荣的重要指标之一。市盈率并非一个奇特的概念，也不难理解。简单来说，就是一个公司的股票价格与其每股收益之比，市盈率高表示投资者对该公司未来的盈利前途抱有极大的信心，市盈率低则表示对该公司的未来盈利前景预期较低。这里的收益指两种：一是每股收益（EPS）；二是归母净利润。

1. 每股收益（EPS）

EPS是指公司净利润除以总股本计算所得到的每股净利润。如果一家公司的净利润是300万，总股本是2000万股，那么EPS就是150万/2000万=0.075元。

2. 归母净利润

归母净利润是一种更广泛的概念，是净利润中去掉非控制股权的股东权益后得到的净利润。非控制股权指的是少于50%股权的所有者持有的股票–他们不拥有对公司的决策权。这个概念用来衡量股东自己在公司运营中应该获得的盈利。

二、市盈率的计算方法与影响市盈率因素

市盈率的公式为P/E ratio，计算市盈率首先需要确定股票价格，然后计算每股收益或归母净利润，最后用股票价格除以每股收益或归母净利润即可。市盈率参数越高意味着股票昂贵，参数越低则表示股票便宜。

1. 影响市盈率的因素

市盈率是由多个因素影响的，包括公司规模、行业高速增长、品牌等。以下是影响市盈率的一些常见因素：

• 盈利变化： 影响市盈率的更大因素之一是盈利。如果一家公司的利润高速增长，市场将会更高地估价该公司的股票。如果利润出现下滑，市场会更加谨慎。

• 市场需求： 某些行业的内在需求局限性高于其他行业。大行业也会导致相应的需求减少，从而导致盈利下降，市盈率也会跟随下降。

• 债务资产比： 债务水平高、借款成本高的公司市盈率低。

三、合理市盈率的范围

股票市场是一种完全不同于其他市场的市场，这意味着，与其它商品的价格相比，股票价格显得更加主观。市盈率具有很大的不确定性。目前，市盈率的常见范围为10-40。不过市盈率高低不同公司的范围也不同。

再次说明，由于市盈率的不确定性很大，对于一些增速很快的公司，高市盈率也是情有可原的。目前，互联网公司的市盈率普遍较高，因为它们具有高速增长的能力，这有助于投资者替他们押注。一般而言，市盈率在20-25之间比较合理。如果是发展期的企业，市盈率在30以上也就说得过去了。

总结

市盈率是衡量一家公司股票价格是否昂贵的重要指标，市盈率较高的公司代表着市场看好其未来的盈利前景，市盈率较低的公司则代表着市场对其未来盈利前景预期较低。市盈率的计算方法是股票价格除以每股收益或归母净利润。影响市盈率的因素有盈利变化、市场需求和债务资产比等。市盈率的常见范围为10-40，不同公司的市盈率范围也有所不同。