夹层基金是什么

一、夹层基金的定义

夹层基金的概念，最早是出现在1980年代的美国。夹层基金（mezzanine funds）是一种介于股权和债权之间的资本投资工具。顾名思义，夹层基金就像是会“夹”在股权和债权之间的一层资金，类似于“次级债券”。它通常通过债券、可转债、优先股、股权等多种金融工具来进行投资。夹层基金的投资对象通常是中小型企业、私有化企业以及上市公司等资本需求较高，但信贷难度较大的企业。

1. 夹层基金的分类

根据不同的投资对象，夹层基金可以分为专业夹层基金和行业夹层基金两种类型。

专业夹层基金：投资对象主要集中在中小企业、创业企业、不良资产等。

行业夹层基金：针对特定的行业或领域，如房地产、能源等。

2. 夹层基金与其他基金的区别

相比于其他基金，夹层基金具有以下几个区别：

① 投资对象不同：夹层基金一般选择中小型企业、成长型企业等作为投资对象。而传统的股票基金、债券基金、大型私募基金等一般针对大型上市公司或者大型集团公司。

② 投资方式不同：夹层基金通常采取债权、优先股、股权等多种投资方式，相对传统基金更加灵活多样。

③ 风险收益比例高：由于夹层基金所投资的资产风险较大，但同时风险对应的收益率也较高。

二、夹层基金的特点

了解夹层基金的特点，有助于我们更好地了解它的优缺点和投资策略。

1. 风险较高，但投资回报率高

相比于股权投资和债券投资，夹层基金的风险较高。但是，由于夹层基金的投资回报率也相对较高，使得其更加具有吸引力。夹层基金的风险收益比例相对较为平衡。

2. 投资期限中长，回报稳定

夹层基金的投资期一般是在3年到7年之间。在这个时间框架内，基金经理会对投资对象进行较长时间的管理和运营，使得风险得以控制和回报比较平稳。

3. 投资门槛相对较高

相对于其他类型的基金，夹层基金的投资门槛相对较高。一般需要较高的净值及合适的资质证明才能参与投资。

4. 投资权利较为灵活

夹层基金在投资权利方面也比较灵活，可以将债权、股权等等多种权利组合。投资方可以根据自身需要，有选择性地参与到投资中。

三、夹层基金的优缺点

1. 优点

① 可以有效地降低风险

夹层基金通过多种投资方式，将股权、债权等资产组合在一起，可以减少单一投资对象的风险。即便某笔投资亏损，也不会对基金整体产生影响，减小了风险的衍生。

② 有望带来更高的回报率

相对于传统的股票基金、债券基金等，夹层基金所投资的资产风险较大，但同时风险对应的收益也较高，有望带来更高的回报率。此外，夹层基金一般会有比较稳定的投资期限，回报收益相对平稳。

2. 缺点

① 投资风险较大

夹层基金所投资的企业具有较高的成长性和难以预测的关键经营风险，因此投资风险相对较大。

② 割韭菜风险

由于夹层基金较为注重灵活性，基金运营方可能会采取一些手段来割韭菜。比如在基金到期前提高收益率，以促使投资方尽早退出。因此，投资者需要谨慎选择夹层基金，并慎重考虑可能的风险和收益。

四、夹层基金的投资策略

那么，如何选取好的夹层基金，实现收益更大化呢？以下是几个值得注意的投资策略：

1.了解投资方案和投资经理

在选择夹层基金时，需要了解投资方案和基金经理团队，考虑他们的投资经验、的投资记录等相关实力指标。

2. 募资规模和资金来源

选择夹层基金时，需要关注基金的募集规模以及其资金来源。如果募集规模过大，可能会影响基金的应对能力。

3. 着重关注三年及以上的基金产品

三年及以上的夹层基金产品，经过了较为缜密的策略设计和调整，在基金运作和收益上有更成熟的经验。因此，在选择夹层基金时，需要关注三年及以上的基金产品。

五、总结归纳

总的来说，夹层基金作为一种新型基金产品，除了有风险较高的缺点，还有将投资风险降到更低和带来更高回报的优点。对于创业型企业、中小企业等来说，夹层基金提供了一种新的融资方式。对于投资者来说，选择好的夹层基金，可以提高资金的回报率。但是，在投资夹层基金时，需要谨慎选择和审慎评估风险收益的平衡。