基金是不是规模越大越不容易涨

1. 规模与涨跌是否有关联？

人们总是认为基金规模越大涨幅就越不容易大，但这是否成立呢？实际上，规模与涨跌之间并没有直接的因果关系。基金规模大并不意味着收益率低，小的基金也可能收益低甚至亏损。影响基金收益率的主要因素是基金选股和管理能力，这两个因素的好坏与规模大小没有必然联系。不过，规模确实有可能影响基金管理的灵活性和筛选股票的数量，从而在一定程度上对基金的收益率造成影响。

1.1 规模对基金灵活性的影响

基金规模不同，其服务人群也不相同，因此针对不同规模的基金，其投资策略和投资方向也会有所不同。一般来说，小型基金管理者在选股上更为灵活，因为他们能够更快速地调整其股票组合，调换不合适的股票。而且，对于小型基金，经理人创造价值的机会要多得多，因为这些基金往往更为专注于市场中的细微差距。

1.2 规模对股票筛选数量的限制

大型基金规模庞大，对其投资限制也会越来越大，这可能意味着他们需要选择更为主流的投资标的而非前沿行业，这会对长期表现造成一定影响。同时，大型基金的投资组合通常也更为约束，他们需要投资更多的标的以达到分散风险的目的。

2 基金规模对基金的运作有何特点？

基金规模是基金运作中一项非常重要的因素。不同规模的基金运作也会存在一些不同的优缺点。

2.1 大型基金：优点和缺点并存

基金规模大的好处在于其投资风险更小，投资组合更加分散。同时由于其规模大，能够吸引到更为的基金经理人加盟，管理能力和投资水平相较于小规模基金经理人更强。

然而，大型基金也存在缺点。规模大的基金，在组合技术和交易成本上需要更其审慎小心，因此可能会导致基金经理保守，长期内不敢冒险，挑战更大层次的风险投资，对于较小规模的投资机会有所忽视。

2.2 小型基金：风险相对较高，但机会更多

小规模的基金规模相对较小，因此其投资风险更大，对于投资者来说具有较高的风险水平。然而，小型基金在投资方面更具灵活性和机动性，比起大型基金更容易在较短的时间内发现超额收益率较高的股票标的，因为对于小的市场波动和价值尚未完全公开的公司，小型基金的市场认可相对较大。

3 投资者该如何看待基金规模？

由于不同规模的基金投资策略和投资风格有所不同，因此在选择基金时不应该仅看中规模因素，而是需要综合考虑多种因素来决定投资与否。

3.1 投资者需综合考虑多种因素

在选择基金时，不应局限于规模，而应该根据基金的股票投资、投资策略、经理人的投资水平以及投资组合的风险水平等多种因素来评估基金。针对不同的投资主题和风险偏好，选择恰当的基金更为重要。

3.2 过于追求规模的投资学客观性会受到影响

在过于重视基金规模时，投资者的理性判断很容易受到基金公司、经理人的舆论和市场环境的影响，从而形成一些盲目投资的实践。这样的现象会同时危及整个市场环境和投资者的财务安全，因此投资者应该保持客观冷静的态度，不要盲目追逐短期规模扩张。

总结

基金的规模与涨跌之间并没有直接的因果关系，某种意义上来说，规模与基金经理人的管理能力和选股能力更为密切相关。不同规模的基金运作方式不同，大型基金由于规模庞大会在投资组合策略和交易成本上需要更加审慎小心，而小型基金通常具有较高的投资机动性和风险性。投资者应当根据自身的需求和风险偏好综合考虑，不宜过于追求规模扩张而忽略其核心价值。