原油基金限购的原因

在当前的投资市场中，原油基金已经成为了投资者们追逐的对象之一。不过，近日在国内的证券市场中，原油基金的限购政策引起了投资者们的关注。为什么原油基金会出现限购政策呢？这是因为一系列原因所导致的。本文将对原油基金限购政策产生的原因进行详细分析，帮助投资者了解限购政策的背后。

原油基金介绍

原油基金是一种按照原油价格波动来确定净值的基金。在投资者看来，购买原油基金可以获得与原油价格波动相匹配的收益。由于其收益效果不错，一些小投资者开始将其视为一种较好的投资工具。然而，一些专业投资者认为，原油基金并非如此理想。因为原油基金存在很多局限性，例如:

局限性一：涨跌幅不一致

原油期货的涨跌幅与基金的涨跌幅并不一致。基金在收费、重仓股票、交易规则等方面与原油期货存在很多差异。因此，即使基金的净值与原油价格是有着一定的联系，但其涨跌幅不一定相同。这意味着，投资者不能通过基金的涨跌幅来准确地了解原油价格的变化。

局限性二：市场易受影响

原油基金的市场易受外界因素影响。这与原油价格的变化相反。原油价格的上涨或下跌主要是由于供求关系的变动所导致。而基金的价格变化除了受到原油市场供求关系的影响，还会受到投资者的情绪因素、金融市场的波动和政策变化的影响等。

局限性三：管理费用高

原油基金的管理费用比其它基金较高。基金公司通常会收取一定的管理费和运营费。虽然这部分费用在不同基金之间可能会有所不同，但在总体上，原油基金的管理费率普遍较高。这就意味着，投资者需要付出更多的费用来购买基金。

原油基金限购原因

限购背景

原油ETF产品近来被大量关注。4月9日，沪深交易所发出公告，对沪股通和深股通的个人和机构投资者，增加了“在深市购买的股票、创业板股票、ETF以及LOF(股票型基金)和封闭式基金总市值不超过人民币1亿元或等值外币”的限制。近期，原油ETF周转量大、资金流量强，交易所也开展了相应的调研，并发布提示说明风险的通知。

原油ETF规模增长迅速

原油ETF规模增长迅速也是限购政策的原因之一。从2019年3月上线至2019年10月，华夏原油期货ETF规模从不足3亿元增长至7亿元。进入2020年，受全球原油价格走低影响，沪市百亿底物指数中，原油ETF增速堪比科技ETF。

个人投资者参与度高

原油ETF不同于普通的股票型基金，具有一定的投机性质。据媒体报道，2020年1月初至4月中旬A股市场上，沪深交易所场内交易的原油ETF，个人投资者尤其是零售投资者比重较高。据数据统计，2020年季度，沪深交易所场内交易段内的原油ETF，购买金额排名前十的投资者中，个人投资者占据8个席位，其中，大约有6个投资者是零售投资者。

ETF规则变化

沪深交易所将ETF规则进行调整，以更好地贴合市场变化和基金公司运作方式。委外管理比例更高限制调整从60%升至70%。换句话说，ETF重仓股票委外管理比例提高成为了更高不超过70%。如上所述，原油ETF重仓股票委外管理比例高达90%以上，如果进一步提升规模，可能引发一定程度的风险。

限购政策可能带来的影响

对原油ETF的影响

原油ETF可能会面临较大的市场波动。原油ETF开展限购政策的时候，有可能会影响基金的流动性，也可能会使得基金的价格出现较大的波动。投资者应该关注这一点，做好风险管控，避免因为基金价格波动而出现损失。

对投资者的影响

原油ETF限购政策对于一些投资者来说，可能会导致其无法追加购买该基金。不过，投资者应该注意的是，不止原油ETF会受到影响，如果投资者在购买股票、创业板股票、ETF以及LOF(股票型基金)和封闭式基金时，其总市值超过了人民币1亿元或等值外币，也会受到限制。

对整个市场的影响

原油ETF限购政策对整个市场也会产生一定的影响。限购政策引导了投资者将资金转移到其它投资品种，从而降低了原油ETF的市场流动性。同时，限购政策还可能会导致股票市场流动性的下降。投资者在投资股票等商品时，也应该注意其流动性以及市场外部环境对流动性的影响。

结语

原油基金限购政策是由种种原因造成的。投资者在投资时，应该充分了解基金的性质、市场环境以及流动性等因素，以便做出更准确的投资决策。尤其是在出现限购政策时，投资者需要更加留意市场的波动，以避免因为限购政策带来的投资风险。