什么是虚值期权

导读：虚值期权是一种期权交易策略，它和普通的期权交易有所不同，是一种更加保守的投资方式。虚值期权是指，在期权行权时，期权对应的标的资产价格低于或等于期权执行价格的情况下，虚值期权的价值为零。本文将详细介绍虚值期权的定义、特点、交易策略以及风险控制方法。

一、虚值期权的定义

虚值期权是指行权时期权的实际价值为零的期权。通过购买虚值期权，投资者可以在支出少量权利金的同时，获得更大的盈利空间。虚值期权的价格主要取决于两个因素：期权的剩余时间和标的资产价格与执行价格的差距。

1.1 期权剩余时间

期权的剩余时间越长，虚值期权的价格越高。因为较长的时间意味着更大的赚钱可能性。当价格变化超出执行价格时，虚值期权的收益就会快速增长。

1.2 标的资产价格与执行价格的差距

标的资产价格与执行价格的差距也是虚值期权的定价因素之一。当标的资产价格越接近执行价格时，虚值期权的价格也就越高。同样的，当标的资产价格高于执行价格时，虚值期权的价格也会迅速下降。

二、虚值期权的特点

2.1 盈利空间大

虚值期权的价值随着标的资产价格上涨而增长，投资者可以在实现整个涨幅的同时，获得更大的收益。因此，虚值期权的盈利空间更大。

2.2 风险呈线性增长

虚值期权的风险相对较小，由于虚值期权的价格已经包含了标的资产价格与执行价格的差距，因此当标的资产价格下跌时，虚值期权的损失也就非常有限。但是，虚值期权的损失呈现线性增长，当标的资产价格下跌时，虚值期权的价值将迅速降至零。

2.3 收益时间长

虚值期权的时间价值通常较高，而期权的时间价值是与期权的剩余时间有关的。因此，虚值期权的收益时间非常长。即使标的资产价格在短期内没有明显变化，投资者也可以通过出售虚值期权获得一定的收益。

三、虚值期权的交易策略

3.1 买入虚值期权

投资者可以通过购买虚值期权来进行投资，即在保证金较低的情况下，获得更大的收益空间。投资者应当注意期权的剩余时间，以及市场对标的资产价格的预期变化情况。

买入虚值期权需要谨慎，如果市场对标的资产价格变化不符合预期，可能会造成投资人的损失。

3.2 卖出虚值期权

卖出虚值期权是一种相对保守的投资策略，可以获得更稳定的收益。投资者可以通过卖出虚值看涨期权或者虚值看跌期权，在期权到期时获得权利金收入。投资者应当注意期权的剩余时间，以及市场对标的资产价格的预期变化情况。

卖出虚值期权需要谨慎，如果市场对标的资产价格变化不符合预期，卖出方将面临严重的风险。

四、虚值期权的风险控制方法

4.1 设定止损点

当虚值期权的买入方预期的收益不能实现，或者卖出方面临着损失的时候，需要设定止损点。投资者可以在设定的止损点价格达到时，主动抛售期权，以限制损失。

4.2 分散投资

在进行虚值期权投资的时候，投资者需要尽可能地分散风险。投资人可以选择购买不同的虚值期权，以降低整体的风险水平。

4.3 关注市场趋势

虚值期权的交易需要密切关注市场的趋势变化，尤其是与标的资产价格变动相关的因素。投资者可以通过监测行情动态、报告和数据等途径，掌握市场趋势，以便更好地进行交易。

五、总结

虚值期权是一个比较保守的投资策略，虽然风险相对较小，但是不能忽略市场风险的存在。在进行虚值期权交易时，投资者需要谨慎分析市场动态，设定止损点，降低整体风险水平。