到底是买债券还是买债券基金？

导读：在当前的市场环境中，债券和债券基金是不错的投资选择。但是，投资者在选择时应该考虑到两者之间的不同。本文将会从收益率、风险、流动性和投资费用等方面分析两者的优缺点，以确保投资者做出正确的选择。

1. 收益率

无论是债券还是债券基金，它们的收益率主要由债券的利息收入和债券价格走势决定。然而，对于投资者来说，债券基金具有一定的优势。

对于债券基金来说，由于它是由许多债券组成的，投资者可以通过购买一份基金份额来获得对多个债券的投资收益。这种分散投资的策略可以降低投资风险，增加收益稳定性。

相比之下，购买单个债券的收益率会更加不稳定，并且其收益与特定的债券有关。

1.1 投资规模

对于一些较小的投资者，想要操作固定收益资产投资组合时需要考虑投资规模。债券基金有一定的优势——只需要购买基金份额即可，而且可以通过长期定投 or 投资计划来实现分散投资。这一策略可以降低风险、降低总体投资成本。

但是债券基金也有着规模上的缺陷，尤其是在市场波动大的情况下。当基金管理人面临赎回时，即便对债券就行了理性的分析，也需要尽快变现并拥有一定规模的现金流才能满足赎回。如果市场流动性不足，需要以失利的价格抛售这些债券，从而造成更大的亏损，影响到其他投资者的收益。所以规模大小非常重要，同时也是一个需要长期关注的问题。

1.2 利率变动

债券基金有一定的优势——可以通过投资优质债券来降低风险，从而抵抗利率变动的风险。债券基金可以在投资者赎回时更好地应对利率波动，而单个债券则很难做到。当利率上升时，单个债券的价格下降，而债券基金可能会通过整合不同的债券组合以抵消这种风险，从头保护投资者的本金。

2. 风险

任何形式的投资都存在风险，债券和债券基金也不例外。在风险方面，债券基金显然具有诸多优势。

2.1 市场风险

由于债券基金通常持有许多不同的债券，它们的风险被分散到不同的债券组合中，相对于单个债券，它受到市场风险的影响较小。

2.2 默认风险

另一个值得考虑的风险是债券的违约风险。虽然债券基金不能完全抵消这种风险，但同样也可以通过选取质量较高的债券来降低风险。

相对于单个债券，债券基金通常具有更小的市场和风险因素，可以更好地保护投资者的本金和收益。

3. 流动性

债券和债券基金的流动性也是两者之间的一个不同之处。对于需要快速变现资产的投资者来说，债券基金具有一定的优势。

通常情况下，债券基金的流动性更高。它可以通过随时进行交易的方式进行买卖，便利投资者的交易。此外，债券基金也可以进行自动投资和持有复合型债券组合。

相比之下，单个债券的流动性较低。由于它不可再生，且在发行后很快得到贴现，因此售卖价格也会相应下降。一定时期内，债券基金价格的变化更小，投资者卖出时损失相对较小。

4. 投资费用

在投资费用方面，债券和债券基金也存在不同。

4.1 债券的交易成本

由于债券通常交易量较大，因此需要支付较高的券商交易费用。这使得单个债券的总体交易成本较高。

4.2 债券基金的费用

债券基金需要支付一定的管理费用和交易费用，但相对于购买单个债券，它们的费用更加低廉。债券基金的费用包括管理费用、销售费用等，这些费用通常固定每年支付一次，具有透明度。

总体而言，债券基金的费用更低， 的债券基金将会有效地减少抢购、卖出债券来得到现金分配的客观成本。因此，在投资中选择一个良好的债券基金非常重要。

总结

整体而言，债券和债券基金各有优势、各有缺点。投资者应该根据自己的风险容忍度和流动性需求来选择合适的投资方案，在债券或债券基金的选择上也应该考虑各方面的因素。

如果考虑到规模大小、闲散资金等因素，建议选择债券基金。如果将主要目标锁定在投资质量较高的债券、进一步降低信用占比、选择稳健的年轻债券等因素，建议选择单个债券。