etf和lof基金的联系和区别

导读：本文将详细介绍ETF和LOF基金的联系和区别。首先，我们将介绍ETF和LOF基金的定义和特点，以及它们的发展历程。接着，我们将对它们的投资方式、交易机制和申购赎回等方面进行比较，最后，我们将讨论它们在投资中的应用和风险控制策略。

1. ETF和LOF基金的定义和特点

ETF（Exchange Traded Fund）是一种在证券交易所上市交易的开放式基金，它可以追踪某一类外部指数，投资者可以通过买卖ETF股票来获取指数表现。ETF以成分股票结构的方式进行投资，具有分散、灵活、成本低等优点。

LOF（Listed Open-End Fund）也是一种在证券交易所上市交易的开放式基金，可以通过证券交易所的买卖方式进行交易。与ETF不同的是，LOF可以投资于一定范围内的所有资产类型，包括股票、债券、期货、商品、另类投资等等。

1.1 ETF和LOF基金的发展历程

ETF最早出现于1993年美国，随着资本市场的发展和国际投资者需求的增加，ETF越来越受到投资者的欢迎。在全球范围内，ETF的资产规模持续增长，已经成为重要的投资工具之一。

而中国的LOF基金起步较晚，在2006年首只LOF基金——华夏上证50ETF 出现后，才逐渐被投资者所接受。随着国内基金市场的不断完善和开放，LOF基金的发展也逐渐开始崭露头角，目前LOF基金的品种越来越多，资产规模也不断扩大。

2. 投资方式和交易机制的比较

2.1 投资方式的比较

ETF的投资方式是按股票的方式进行操作，即买入或卖出ETF的股票，而不是买入或卖出基金份额。而LOF则是按传统基金的方式进行操作，投资者买入或卖出基金份额。

ETF的投资方式具有操作简便、实时性高、货币性强等特点，投资者可以进行股票交易的所有操作，例如当日买卖、买卖挂单、跨市场买卖等，从而获得更大的灵活性。而LOF的投资方式相对繁琐一些，需要通过基金公司或基金代销人开户、添写买卖申请等方式进行基金投资。

2.2 交易机制的比较

ETF的交易机制是在证券交易所上市交易，提供股票买卖的服务，投资者可以通过任何证券交易平台下单进行交易。ETF的交易具有实时性、市场透明度高等优点。

而LOF的交易则需要通过基金公司或基金代销人进行，在交易所通过基金赎回的方式进行交易：当买入LOF时，证券公司会在自己的账户内上账一定数量的基金份额，而离开时则需要将上账的基金份额赎回。

3. 申购赎回的比较

3.1 申购赎回的机制比较

ETF和LOF的申购和赎回方式截然不同。ETF的申购和赎回是通过券商与基金机构进行，在证券交易所上市交易的ETF股票可以与基金管理公司进行直接交易。ETF申购时是通过认购方式进行，需要投资者购买ETF股票或者现金认购，而赎回是通过证券交易所将ETF股票转回给基金管理公司的方式进行。

而LOF的申购和赎回主要是通过场内的和场外的方式进行的。场内申购和赎回通常与ETF股票式基金相似，而场外的申购和赎回则类似于传统的开放式基金，需要通过基金管理公司或者基金销售机构进行。

3.2 申购赎回的交易时间和费用比较

ETF的申购赎回交易时间和证券市场一样，只能在交易日和交易时间内进行，同时申购和赎回的费用费用相对较低，一般只要付交易佣金即可。

而LOF的申购赎回收费较高，其中申购需要支付基金的认购费用，赎回需要支付的赎回费也相对较高。同时，LOF的交易时间与证券市场相同，不同的是LOF的买卖需要公开转让，也就意味着要根据当天的净值交易，因此，投资者必须提前提交申购或赎回申请，无法实现实时买卖。

4. ETF和LOF基金在投资中的应用和风险控制策略

ETF和LOF基金均可用于规避市场风险，具有多样化、低成本等特点，是投资者多元化投资的一种选择。ETF主要用于追踪某一指数，而LOF通常用于主动管理策略。在投资中，投资者应根据自身需求和风险偏好选择适合自己的基金。

在风险控制策略方面，ETF的分散性好，操作简便，可以通过设置止盈止损等方式进行风险控制。而LOF在投资策略和仓位管理方面具有更大的自由度，因此应注意选择合适的基金管理人和基金经理，避免跟风等风险。

总结

本文主要介绍了ETF和LOF基金的定义、特点、交易方式、申购赎回、风险控制等方面的比较。ETF和LOF作为在证券交易所上市的交易型基金，都具有多样化投资、交易便利、低成本等优点，但是二者的操作方式、交易机制和申购赎回机制等方面还是有所区别。在选择基金的过程中，投资者应该根据自身需求和风险偏好选择适合自己的基金，并采取有效的风险控制策略。