贴现是什么

1. 贴现的概念

贴现是指将未来现金流按照一定比例折算成现在的现金流。它是货币时间价值理论的基础之一，根据现金流的时间跨度和大小，所需的比例也不同。贴现的本质是在时间价值的基础上进行的价值转换。贴现的相关概念有现值、未来值、贴现率、贴现因子等。

1.1 现值与未来值

现值是指未来现金流按照贴现率折算至现在的价值，通常用PV（Present Value）表示，式子为：PV=FV/(1+r)^n，其中FV为未来值，r为贴现率，n为现金流到现在的时间跨度。

未来值是指未来某个时间点的现金流，通常用FV（Future Value）表示，式子为：FV=PV*(1+r)^n，式中的PV为现值，r为贴现率，n为现金流到未来时间的时间跨度。

1.2 贴现率与贴现因子

贴现率是指未来现金流折算为现值时所使用的利率。贴现率的选择与实际情况相关，通常会考虑财务状况、利率水平、风险偏好等多种因素。贴现因子是贴现率和时间跨度的函数，它是一个无单位数值，反映了时间价值和利率对贴现的影响。例如，当贴现率为10%，时间跨度为3年时，贴现因子为0.751。贴现因子可以通过贴现率和时间跨度的输入得到，其计算公式为：1/(1+r)^n。

2. 贴现的应用场景

贴现是一个很好的工具，它可以在现实 中发挥重要作用。以下是贴现的几个具体应用场景。

2.1 投资决策

贴现可以帮助投资者比较和评估不同投资项目的现值和未来价值。贴现可以将未来现金流折算成现在的价值，以此来考虑不同时点的收益，为投资者做出明智的决策提供帮助。

2.2 财务规划

贴现可以在财务规划中起到很好的作用。例如，我们可以用现值的概念来考虑我们将来的财务状况，以此来做出相应的财务规划，比如考虑退休资金、教育资金、房产等。贴现可以帮助我们将来能够获得的资金量折算成现在的价值。

2.3 保险理赔

保险公司在理赔时需要考虑时间价值。例如，对于五年期的保单，如果客户在第三年出险，那么保险公司需要考虑第三年至第五年的更大理赔金额，将其折算成现在的价值得出实际理赔金额。

3. 贴现的计算方法

贴现的计算方法主要有两种，分别是手算法和Excel函数法。

3.1 手算法

手算法通常需要借助现值表和贴现率表。现值表是一个以1为本金、利率为r的贴现率表，可以通过不同的带余额查找现值。例如，当r=0.1（10%）时，现值表中5年期、10年期、15年期和20年期的现值分别为0.621, 0.386, 0.240 和0.149。一般情况下，我们可以根据现值表的数值快速计算出所需的现值。

3.2 Excel函数法

相对于手算法，Excel函数法更加高效，也更加准确。Excel提供了诸如NPV、PV等贴现函数，可以帮助我们快速进行贴现计算。例如，=NPV(rate,values)用于计算一系列未来现金流的现值总和，其中rate为贴现率，values为未来现金流所组成的数组。

4. 总结与归纳

贴现是一种重要的金融工具，它能够帮助我们将未来的现金流折算成现在的价值。它可以用于投资决策、财务规划、保险理赔等多种场景。贴现的计算方法主要有手算和Excel函数法两种方法。不同的贴现率和时间跨度可以带来不同的贴现因子和现值。在实际应用中，我们需要结合实际情况来确定贴现率和时间跨度，以保证计算的准确性和可靠性。